आधार वर्ष के रूप में 2022-23: एक संरचनात्मक विश्लेषण.....

भारत सरकार द्वारा सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी), औद्योगिक उत्पादन सूचकांक (आईआईपी) और उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (सीपीआई) के आधार वर्ष को 2022-23 तक संशोधित करने के निर्णय पर सवाल उठ रहे हैं, खासकर मुद्रास्फीति संबंधी मापदंडों के लिए 2022-23 को आधार वर्ष के रूप में उपयोग करने के संबंध में। 2016 में लचीली मुद्रास्फीति लक्ष्यीकरण (एफआईटी) प्रणाली लागू होने के बाद से, भारतीय रिज़र्व बैंक (आरबीआई) को मुख्य सीपीआई मुद्रास्फीति को 4% पर बनाए रखने का दायित्व सौंपा गया है, जिसमें +/- 2% की छूट सीमा है। मुद्रास्फीति के लिए एक "सामान्य" आधार वर्ष आदर्श रूप से इस 4% लक्ष्य के आसपास मूल्य स्थिरता को प्रतिबिंबित करना चाहिए। हालांकि, वैश्विक आपूर्ति में अचानक आए झटकों के कारण मुद्रास्फीति 6% की ऊपरी सीमा के करीब थी, ऐसे वर्ष का चयन दीर्घकालिक तुलनात्मक विश्लेषण के लिए इस आधार वर्ष की वैधता पर सवाल उठाता है।

2022-23 को आधार वर्ष के रूप में मानने में समस्या

वित्तीय वर्ष 2022-23 में खुदरा मुद्रास्फीति उच्च स्तर पर रही, जो औसतन 6.7 प्रतिशत थी, जिसका मुख्य कारण महामारी के बाद की रिकवरी, आपूर्ति श्रृंखला में व्यवधान और रूस-यूक्रेन युद्ध का प्रभाव था।

लक्ष्य से विचलन: 2022-23 में 6.7% का औसत उच्च मुद्रास्फीति की अवधि को दर्शाता है, न कि "सामान्य मूल्य स्तर" परिदृश्य को। इसे आधार मानकर चलने का अर्थ है कि आने वाले वर्षों में, भले ही मुद्रास्फीति 4% या 5% तक गिर जाए, कीमतें कृत्रिम रूप से कम या स्थिर दिखाई देंगी, जिससे अंतर्निहित मूल्य दबाव छिप जाएगा।

असामान्य आर्थिक संदर्भ: जैसा कि आर्थिक अध्ययनों में उल्लेख किया गया है, आधार वर्ष महत्वपूर्ण झटकों की अवधि नहीं होनी चाहिए, जैसे कि महामारी के तुरंत बाद की अवधि। 2022-23 की अवधि में ईंधन और खाद्य पदार्थों की कीमतें बढ़ी हुई थीं - यह एक "आपूर्ति झटका" था, न कि एक स्थायी आर्थिक संतुलन।

वैकल्पिक वर्ष: 2022-23 की तुलना में, 2017-18 और 2018-19 जैसे वर्ष (क्रमशः 3.6% और 3.4% पर सीपीआई के साथ) या यहां तक ​​कि 2019-20 (5.8%) 4% लक्ष्य के करीब एक अधिक स्थिर आधार प्रदान करते।

2022-23 को चुनने का औचित्य

उच्च मुद्रास्फीति के बावजूद, सरकार ने "नए सामान्य" आर्थिक रुझानों के अनुरूप होने के लिए 2011-12 के आधार वर्ष को अद्यतन करने के लिए 2022-23 को चुना।

संरचनात्मक परिवर्तनों को प्रतिबिंबित करना: इसका मुख्य कारण यह है कि 2011-12 का आधार वर्ष पुराना हो चुका था और इसमें कोविड-19 के बाद की अर्थव्यवस्था को शामिल नहीं किया गया था, जिसमें डिजिटल सेवाओं में तेजी से वृद्धि, अर्थव्यवस्था का औपचारिककरण और उपभोक्ता उपभोग पैटर्न में परिवर्तन देखे गए।

महामारी के बाद उपभोग का स्वरूप: 2022-23 के घरेलू उपभोग व्यय सर्वेक्षण (एचसीईएस) ने खर्च करने की नई, अद्यतन आदतों का खुलासा किया।

अंतर्राष्ट्रीय मानक: नियमित रूप से हाल के वर्ष के मानकों के अनुसार अपडेट करने से वैश्विक सर्वोत्तम प्रथाओं के साथ अनुकूलता बनाए रखने में मदद मिलती है, भले ही वह वर्ष स्वयं पूरी तरह से स्थिर न रहा हो।

मुद्रास्फीति में संरचनात्मक अंतर: 2017-19 बनाम 2022-23

2017-19 में अनुभव की गई मुद्रास्फीति 2022-23 की मुद्रास्फीति से संरचनात्मक रूप से भिन्न थी, जिसके लिए अलग-अलग नीतिगत प्रतिक्रियाओं की आवश्यकता थी।

2017-19 (मंदी और सेवाओं की मुद्रास्फीति): 2018-19 में, मुद्रास्फीति मुख्य रूप से सेवाओं से प्रेरित थी, जबकि वस्तुओं की मुद्रास्फीति 2.6 प्रतिशत पर काफी कम थी। मुद्रास्फीति अपेक्षाकृत कम थी, 4% के लक्ष्य के करीब, जिससे तटस्थ मौद्रिक नीति अपनाई जा सकी।

2022-23 (आपूर्ति पक्ष और वैश्विक संकट): 2022-23 की मुद्रास्फीति में आवश्यक वस्तुओं (ईंधन और खाद्य पदार्थ) की आपूर्ति में भारी दबाव का प्रभुत्व रहा। गेहूं (गर्मी की लहर और फसल की कमी के कारण) और सूरजमुखी तेल (यूक्रेन संघर्ष के कारण) जैसी वस्तुओं की उच्च कीमतों ने 6.7% की दर को प्रभावित किया।

अंतर के उदाहरण:

खाद्य मुद्रास्फीति की संरचना: 2017-19 में अच्छी मानसूनी बारिश के बाद खाद्य पदार्थों की कीमतों में नरमी देखी गई। इसके विपरीत, 2022-23 में दालों और गेहूं की कीमतों में तीव्र उछाल आया, जिससे खाद्य मुद्रास्फीति उच्च स्तर पर पहुंच गई (अक्सर 7-8% से अधिक), जिसका कारण उच्च मांग नहीं बल्कि आपूर्ति श्रृंखला की संरचनात्मक समस्याएं थीं।

ईंधन का प्रभाव: 2022-23 में, वैश्विक कच्चे तेल की कीमतों में उछाल को सरकारी कर कटौती द्वारा आंशिक रूप से कम किया गया, जिससे घरेलू ईंधन मुद्रास्फीति को और भी उच्च स्तर तक पहुंचने से रोका जा सका, जबकि 2017-19 में, तेल की कीमतें मध्यम थीं।

मुद्रास्फीति के लिए 2022-23 को आधार वर्ष के रूप में उपयोग करना "सामान्य मूल्य स्तर" के दृष्टिकोण से त्रुटिपूर्ण प्रतीत होता है, क्योंकि यह उच्च मुद्रास्फीति का दौर था जो लक्ष्य सीमा के ऊपरी स्तर के निकट था। इस वर्ष को आधार वर्ष के रूप में चुनने का निर्णय महामारी के बाद के उपभोग पैटर्न और डिजिटल रुझानों को बेहतर ढंग से समझने की आवश्यकता से प्रेरित प्रतीत होता है, न कि किसी स्थिर मूल्य आधार को दर्शाने की इच्छा से। यद्यपि इससे उपभोग बास्केट की संरचनात्मक सटीकता में सुधार होता है, लेकिन इससे "उच्च आधार प्रभाव" उत्पन्न होने का जोखिम रहता है, जिससे भविष्य की मुद्रास्फीति के आंकड़े 2022-23 के उच्चतम स्तर की तुलना में भ्रामक रूप से कम दिखाई देते हैं, और इस प्रकार 4% के लक्ष्य की तुलना में वास्तविक मुद्रास्फीति दबाव को गलत तरीके से प्रस्तुत करते हैं।