प्रधानमंत्री मुद्रा योजना (PMMY): भारत में स्वरोजगार के इंजन या आर्थिक असुरक्षा के बीज?

भारत की प्रधानमंत्री मुद्रा योजना (PMMY), जो अप्रैल 2015 में शुरू की गई, दुनिया के सबसे बड़े बिना जमानत वाले सूक्ष्म-ऋण कार्यक्रमों में से एक है। गैर-कॉर्पोरेट, गैर-कृषि सूक्ष्म और लघु उद्यमों को ₹10 लाख तक (कुछ श्रेणियों में हाल ही में ₹20 लाख तक बढ़ाया गया) के ऋण प्रदान करके, मुद्रा ऋण "अनफंडेड को फंड" करने का लक्ष्य रखते हैं। यह योजना स्ट्रीट वेंडरों, कारीगरों, छोटे दुकानदारों और ग्रामीण उद्यमियों को लक्षित करती है, जिनके पास औपचारिक जमानत या क्रेडिट इतिहास नहीं होता। इसकी तीन श्रेणियां—शिशु (₹50,000 तक), किशोर (₹50,001–₹5 लाख) और तरुण (₹5–10 लाख)—व्यवसाय विकास के विभिन्न चरणों को पूरा करती हैं। दस वर्षों में मुद्रा भारत की वित्तीय समावेशन की दिशा में आधारशिला बन गई है, जो नौकरी तलाशने वालों को नौकरी सृजनकर्ताओं में बदलने और जमीनी स्तर पर स्वरोजगार को बढ़ावा देने का वादा करती है।

कार्यक्रम का स्वरोजगार को बढ़ावा देने में भूमिका सूक्ष्म स्तर पर स्पष्ट और परिवर्तनकारी है। जमानत की बाधा को हटाकर और ऋणों को बैंकों, क्षेत्रीय ग्रामीण बैंकों, सूक्ष्म वित्त संस्थानों तथा NBFC के माध्यम से रूट करके, मुद्रा ने लाखों लोगों को औपचारिक बैंकिंग प्रणाली में लाया है। महिलाएं लगभग 65-70 प्रतिशत लाभार्थियों का गठन करती हैं, जबकि नये उद्यमियों, अनुसूचित जाति/जनजाति/अन्य पिछड़ा वर्ग समुदायों और ग्रामीण क्षेत्रों को महत्वपूर्ण हिस्सा जाता है। आधिकारिक दावे बताते हैं कि योजना ने छोटे पैमाने पर विनिर्माण, व्यापार और सेवा गतिविधियों को सक्षम बनाया है, जो अतिरिक्त आय और स्थानीय रोजगार उत्पन्न करती हैं। एक सामान्य मुद्रा ऋण लेने वाला व्यक्ति अपनी टेलरिंग यूनिट का विस्तार कर सकता है, किराना स्टोर शुरू कर सकता है या पशुधन में निवेश कर सकता है, जिससे परिवार या पड़ोस में एक-दो अतिरिक्त नौकरियां सृजित होती हैं। अर्ध-शहरी और गांव की अर्थव्यवस्थाओं में ये उद्यम शहरों की ओर दबावपूर्ण प्रवास को कम करते हैं और स्थानीय आपूर्ति श्रृंखलाओं को मजबूत करते हैं। समर्थक तर्क देते हैं कि दस वर्षों में 52 करोड़ से अधिक ऋण खातों की भारी मात्रा ने उद्यमिता को लोकतांत्रिक बनाया है, जिससे मानसिकता वेतनभोगी निर्भरता से स्वावलंबन की ओर बदल गई है। अध्ययन और फील्ड रिपोर्ट लगातार घरेलू आय में सुधार, संपत्ति सृजन और महिलाओं की आर्थिक एजेंसी का उल्लेख करती हैं, जिसमें कई लाभार्थी उच्च बचत और बेहतर जीवन स्तर की रिपोर्ट करते हैं। सार रूप में, मुद्रा औपचारिक ऋण और भारत की विशाल अनौपचारिक अर्थव्यवस्था के बीच एक पुल का काम करती है, जहां ऐतिहासिक रूप से 90 प्रतिशत से अधिक रोजगार संगठित क्षेत्रों के बाहर रहा है।

मुद्रा ऋणों की भारी मात्रा किसी भी वैश्विक मानक से आश्चर्यजनक है। संचयी स्वीकृतियां ₹39 लाख करोड़ से अधिक हो चुकी हैं, जबकि वितरण लगभग ₹32 लाख करोड़ के करीब पहुंच गए हैं। हाल के वित्तीय वर्षों में अकेले वार्षिक वितरण ₹5-6 लाख करोड़ के बीच रहे हैं, कुछ तिमाहियों में रिकॉर्ड ऊंचाई छूते हुए। संदर्भ के लिए, भारत की नाममात्र जीडीपी लगभग ₹330-350 लाख करोड़ है। इस प्रकार, दस वर्षों की अवधि में फैली संचयी मुद्रा पोर्टफोलियो वर्तमान जीडीपी का लगभग 10 प्रतिशत के बराबर है। यह पैमाना अधिकांश अंतरराष्ट्रीय सूक्ष्म वित्त पहलों से बहुत बड़ा है और नीचे के स्तर पर ऋण पहुंचाने के लिए अभूतपूर्व नीतिगत प्रयास को दर्शाता है। औसत टिकट साइज भी बढ़ा है—शुरुआती वर्षों में लगभग ₹40,000 से हाल ही में ₹1 लाख से अधिक—जिससे संकेत मिलता है कि ऋण लेने वाले बड़े उद्यमों की ओर बढ़ रहे हैं। ऐसी मात्राएं निस्संदेह जमीनी स्तर पर खपत और निवेश को बढ़ावा देती हैं, समावेशी विकास के मापदंडों में योगदान देती हैं और आर्थिक मंदी के दौरान भी मांग को बनाए रखने में मदद करती हैं।

फिर भी, इसी भारी मात्रा में व्यापक आर्थिक विकास के लिए पर्याप्त जोखिम छिपे हैं। इस पैमाने पर बिना जमानत वाला ऋण नैतिक खतरे को आमंत्रित करता है: ऋण लेने वाले बिना अपनी पूंजी लगाए अतिरिक्त उधार ले सकते हैं, जबकि बैंक, सरकारी पुनर्वित्त और गारंटी से आश्वस्त होकर, उचित जांच में ढील दे सकते हैं। जब ऋण बुरे हो जाते हैं, तो बोझ मुख्य रूप से सार्वजनिक क्षेत्र के बैंकों (जो अधिकांश वितरण करते हैं) और अंततः करदाताओं पर पड़ता है, जो पुनर्पूंजीकरण के माध्यम से होता है। उच्च मात्राएं बड़े फर्मों या बुनियादी ढांचे को उत्पादक ऋण से भी वंचित कर सकती हैं, जिससे पूंजी आवंटन विकृत हो जाता है। यदि उद्यमिता कौशल, बाजार संपर्क या बुनियादी ढांचा ऋण उपलब्धता से पीछे रह जाते हैं, तो कई ऋण टिकाऊ व्यवसायों के बजाय खपत या निम्न उत्पादकता वाली गतिविधियों को वित्त पोषित करते हैं। इससे अतिरिक्त ऋण चक्र पैदा हो सकते हैं, जहां ऋण लेने वाले कई ऋणों को जोड़ते हैं, जिससे चुकौती अनुशासन कमजोर होता है और घरेलू बैलेंस शीट प्रभावित होती है। मैक्रो स्तर पर, अनियंत्रित विस्तार ग्रामीण और अर्ध-शहरी बाजारों में संपत्ति की कीमतों को मुद्रास्फीति दे सकता है या स्थानीय ऋण बुलबुले पैदा कर सकता है, जो मानसून, महामारी या वस्तु कीमतों के झटकों के दौरान फट जाते हैं, जिससे समग्र विकास प्रभावित होता है।

कल्पना कीजिए एक ऐसी स्थिति जहां मुद्रा-शैली ऋण जीडीपी का 10 प्रतिशत वार्षिक या बकाया आधार पर पहुंच जाए। ऐसा सीमा असाधारण ऋण प्रोत्साहन का प्रतिनिधित्व करेगा—हर साल सूक्ष्म उद्यमों में लाखों करोड़ रुपये का इंजेक्शन। हालांकि यह अल्पावधि में स्वरोजगार और खपत को सुपरचार्ज कर सकता है, जोखिम कई गुना बढ़ जाते हैं। बैंकिंग प्रणाली की स्थिरता की परीक्षा होगी: यहां तक कि मामूली डिफॉल्ट दरें भी दसियों हजार करोड़ के गैर-निष्पादित परिसंपत्तियों (NPAs) उत्पन्न करेंगी, जिससे भारी सरकारी बेलआउट की जरूरत पड़ेगी और स्वास्थ्य, शिक्षा या बुनियादी ढांचे से राजकोषीय संसाधनों का मोड़ होगा। इस स्तर का ऋण वृद्धि मजदूरी वाली वस्तुओं या ग्रामीण भूमि कीमतों में मुद्रास्फीति को बढ़ावा दे सकती है, मौद्रिक नीति के संचरण को कमजोर कर सकती है और अर्थव्यवस्था को व्यवस्थागत झटकों के प्रति उजागर कर सकती है। अंतरराष्ट्रीय स्तर पर, किसी भी प्रमुख अर्थव्यवस्था ने सूक्ष्म ऋण को इस सापेक्ष पैमाने पर बिना चुकौती संकट या राजकोषीय तनाव के बरकरार नहीं रखा है। भारत के संदर्भ में, यदि लाभ राजनीतिक रूप से जुड़े ऋण लेने वालों को असमान रूप से मिलते हैं जबकि सच्चे उद्यमी उच्च ब्याज लागत और वसूली दबाव से जूझते हैं, तो यह असमानता को बढ़ा सकता है। अंततः, संकट के बाद बैंक जोखिम से बचते हुए, ऋण प्रवाह सूख जाते हैं और निवेशक विश्वास कम होता है, तो विकास ठप पड़ सकता है।

मुद्रा के अंतर्गत गैर-निष्पादित ऋणों का पैमाना इन कमजोरियों को रेखांकित करता है। आधिकारिक आंकड़े कुल वितरित राशि के लगभग 2 प्रतिशत पर NPAs बताते हैं, जो इस खंड के लिए वैश्विक रूप से सबसे कम स्तरों में से एक माना जाता है। हालांकि, बकाया ऋणों के सापेक्ष मापने पर यह अनुपात तेजी से बढ़ा है—मार्च 2025 तक लगभग 9.8 प्रतिशत तक, जो 2018 के 5.5 प्रतिशत से ऊपर है। निरपेक्ष रूप में, यहां तक कि रूढ़िवादी अनुमान भी सार्वजनिक क्षेत्र के बैंकों में केंद्रित हजारों करोड़ के तनावग्रस्त परिसंपत्तियों का संकेत देते हैं। बढ़ती प्रवृत्ति उधारकर्ता प्रशिक्षण की अपर्याप्तता, विमुद्रीकरण और COVID-19 जैसे बाहरी झटकों तथा कभी-कभी राजनीतिक ऋण माफी संकेतों को दर्शाती है, जो चुकौती संस्कृति को कमजोर करते हैं। हालांकि अभी तक विनाशकारी नहीं है, लेकिन ऊपर की ओर बढ़ाव दर्शाता है कि समान स्तर पर हाथों-हाथ सहायता के बिना तेज विस्तार संपत्ति गुणवत्ता को खराब कर सकता है, जिससे बैंकों को अधिक पूंजी प्रावधान करना पड़ता है और अन्यत्र नई उधार देना धीमा हो जाता है।

दुनिया भर के सूक्ष्म वित्त प्रयोगों से सबक गंभीर मार्गदर्शन देते हैं। वैश्विक सूक्ष्म ऋण आंदोलन, जिसे मुहम्मद यूनुस के नोबेल पुरस्कार के बाद गरीबी निवारण का रामबाण माना गया था, बार-बार बूम-एंड-बस्ट चक्रों का सामना कर चुका है। बांग्लादेश और भारत के आंध्र प्रदेश में विस्फोटक वृद्धि ने बहु-उधार, जबरन वसूली प्रथाओं और उधारकर्ता आत्महत्याओं को जन्म दिया, जिसके परिणामस्वरूप राज्य स्तर पर मोरेटोरियम और चुकौती दरों का पतन हुआ। मोरक्को, बोस्निया, निकारागुआ और पाकिस्तान में भी इसी तरह के संकट सामने आए, जहां अतिरिक्त ऋण ने सामूहिक डिफॉल्ट और नियामक दमन को ट्रिगर किया। सामान्य कमियां शामिल थीं—कमजोर क्रेडिट ब्यूरो जो दर्जनों ऋणदाताओं से उधार लेने की अनुमति देते थे, लाभ-उन्मुख संस्थानों द्वारा आक्रामक स्केलिंग और वित्तीय साक्षरता या बाजार व्यवहार्यता की उपेक्षा। यहां तक कि सफल मॉडल जैसे प्रारंभिक ग्रामीण बैंक को बाद में अतिरिक्त उधार को रोकने के लिए सुधारों की जरूरत पड़ी। संयुक्त राज्य अमेरिका और अन्य विकसित संदर्भों में, सूक्ष्म ऋण केवल निरंतर सब्सिडी और मजबूत उपभोक्ता संरक्षण के साथ ही टिके हैं, जो दर्शाता है कि प्रौद्योगिकी और प्रतिस्पर्धा अकेले शोषण या कम प्रभाव के जोखिमों को समाप्त नहीं कर सकते। मुख्य सबक स्पष्ट है: सूक्ष्म ऋण समावेशन में उत्कृष्ट है लेकिन कौशल, बुनियादी ढांचे, नियमन और चुकौती अनुशासन में पूरक निवेश के बिना गरीबी में परिवर्तनकारी कमी शायद ही लाता है। अनियंत्रित विस्तार अक्सर एक प्रकार की असुरक्षा (ऋण की कमी) को दूसरे (ऋण जाल) से बदल देता है, जिससे वही गरीब प्रभावित होते हैं जिन्हें सशक्त बनाने का प्रयास किया जाता है।

निष्कर्ष में, मुद्रा ऋणों ने स्वरोजगार के अवसरों का विस्तार किया है, लाखों छोटे उद्यमों को औपचारिक बनाया है और भारत की अनौपचारिक अर्थव्यवस्था में गतिशीलता का इंजेक्शन दिया है। उनका अभूतपूर्व पैमाना वित्तीय समावेशन और जमीनी उद्यमिता को उन स्तरों पर तेज किया है जिन्हें कुछ राष्ट्रों ने आजमाया भी नहीं है। हालांकि, जुड़े जोखिम—बढ़ते NPAs, संभावित बैंकिंग तनाव, गलत तरीके से आवंटित पूंजी और यदि ऋण जीडीपी के सापेक्ष और बढ़े तो व्यवस्थागत कमजोरी का साया—को नजरअंदाज नहीं किया जा सकता। दुनिया का सूक्ष्म वित्त इतिहास चेतावनी देता है कि ऋण अकेला समग्र विकास का विकल्प नहीं है। मुद्रा को आर्थिक विकास में अपना योगदान बनाए रखने के लिए, भारत को आक्रामक उधार के साथ मजबूत क्रेडिट मूल्यांकन, अनिवार्य कौशल निर्माण, वास्तविक समय क्रेडिट ब्यूरो और चक्र-विरोधी सुरक्षा उपायों को जोड़ना चाहिए। तभी योजना एक साहसिक समावेशन उपकरण से समावेशी, टिकाऊ समृद्धि के लचीले इंजन में विकसित हो सकेगी। चुनौती ऋण को बढ़ाने में नहीं, बल्कि यह सुनिश्चित करने में है कि यह वास्तविक, व्यवहार्य आजीविका सृजित करे, न कि नाजुक ऋण निर्भरताएं।